Η Rheinmetall μείωσε για δεύτερη φορά μέσα σε λίγους μήνες τις προβλέψεις της για το 2026, καθώς η μεγάλη γερμανική παραγγελία τεθωρακισμένων Boxer με την κωδική ονομασία «Arminius» δεν αναμένεται πλέον να υπογραφεί πριν κλείσει η χρονιά. Ο όμιλος με έδρα το Ντίσελντορφ ανακοίνωσε το βράδυ της Τετάρτης 4 Νοεμβρίου ότι περιμένει πλέον πωλήσεις περίπου 13,2 δισ. ευρώ, έναντι εύρους 13,7 έως 14,2 δισ. ευρώ που προέβλεπε μέχρι τώρα. Ο νέος στόχος υπολείπεται ακόμη και της χαμηλότερης από τις 22 εκτιμήσεις αναλυτών που είχε συγκεντρώσει η Vara Research στις 15 Οκτωβρίου.
Μειωμένος είναι και ο στόχος για το λειτουργικό περιθώριο κέρδους, που υποχωρεί σε περίπου 18,5%, από περίπου 19%. Η Rheinmetall αποδίδει την αναθεώρηση στην «πιθανή καθυστέρηση στην ανάθεση του έργου Arminius, καθώς η παραγγελία δεν αναμένεται πλέον να καταγραφεί μέσα στο 2026». Τα έσοδα και οι προκαταβολές που συνδέονται με το πρόγραμμα μετατίθενται για την επόμενη χρονιά, ενώ νέο χρονοδιάγραμμα για την ανάθεση δεν έχει ανακοινωθεί.
Πυρομαχικά, drones και ταμειακές ροές
Στην ίδια ανακοίνωση η εταιρεία αναφέρει δυσμενείς εξελίξεις σε έργα του τομέα όπλων και πυρομαχικών, ενώ οι παραλαβές παρτίδων πυρομαχικών πυροβολικού πιθανότατα θα μετατεθούν επίσης για το 2027. Επιπλέον, δεν αναμένεται να υλοποιηθούν μέσα στο 2026 όλες οι ευκαιρίες εσόδων από νεότερες δραστηριότητες, όπως η συνεργασία με την ολλανδική εταιρεία drones Destinus.
Η Rheinmetall εξακολουθεί να προβλέπει θετικές λειτουργικές ελεύθερες ταμειακές ροές για το 2026, εγκατέλειψε όμως τον στόχο για ποσοστό μετατροπής κερδών σε ταμειακά διαθέσιμα πάνω από 40%. Ο διευθύνων σύμβουλος Άρμιν Πάπεργκερ είχε πει τον Αύγουστο ότι ο όμιλος περίμενε από το Arminius προκαταβολή 30%, ύψους άνω των 3 δισ. ευρώ, και ότι το μερίδιό του στην αρχική παραγγελία θα μπορούσε να φτάσει τα 12,4 δισ. ευρώ περίπου. Το πρόγραμμα αναμένεται να είναι από τα μεγαλύτερα εξοπλιστικά της Γερμανίας και αφορά μεγάλο αριθμό Boxer για την Bundeswehr. Τα Boxer κατασκευάζει κοινοπραξία της Rheinmetall με τη γαλλογερμανική KNDS, ενώ το όχημα έχει παραγγείλει και ο βρετανικός στρατός.
Ισχυρό τρίτο τρίμηνο
Η περικοπή συνοδεύτηκε από τα προκαταρκτικά στοιχεία του τρίτου τριμήνου, που ήταν θετικά. Οι πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 32%, στα 3,15 δισ. ευρώ από 2,31 δισ. ένα χρόνο νωρίτερα, ενώ τα λειτουργικά κέρδη ανέβηκαν 62%, στα 553 εκατ. ευρώ. Το λειτουργικό περιθώριο έφτασε το 17,5% από 14,8%, και οι νέες παραγγελίες του τριμήνου άγγιξαν τα 2,89 δισ. ευρώ. Η πλήρης τριμηνιαία έκθεση ήταν προγραμματισμένη για την Πέμπτη 5 Νοεμβρίου.
Η χρονιά έχει ήδη φέρει δυσκολίες για τη Rheinmetall. Τον Ιούνιο η γερμανική κυβέρνηση ακύρωσε την παραγγελία για τις φρεγάτες νέας γενιάς F126, πρόγραμμα που αναμενόταν να αναλάβει ο όμιλος, ο οποίος υπολόγισε απώλειες περίπου 300 εκατ. ευρώ. Παράλληλα η εταιρεία συνεχίζει την επέκτασή της στη ναυπηγική, όπως έδειξε η συμφωνία για την εξαγορά του ναυπηγείου της Μανγκάλια στη Ρουμανία, έναντι 138 εκατ. ευρώ.
